20年来最大单笔收购，百度豪娶YY直播能实现1+1>2？

在发布这份财报的当天，欢聚集团正式宣布与百度签署最终约束性协议。百度将以约36亿美元现金收购欢聚集团的国内视频娱乐直播业务，即YY直播。或受该消息影响，欢聚集团当日盘后股价上涨5.67%。从资本市场的情绪来看，欢聚这一出售动作获得了不少投资者认可。

这一交易背后更值得关注的是，百度发出成立20年以来的最大单笔收购，其与YY直播的这个新组合能否实现1+1>2的效应？而没有了YY直播，欢聚集团在全球市场能否走的更远？

收购YY直播加固直播业务，助力百度迎来新业绩拐点

此前，百度在直播业务上就有不少动作。上半年就在百万象大会上表示要加码直播赛道，推出“聚能计划”后用现金和流量给直播业务，百度移动生态事业群完成搭建直播中台等等。这次收购YY直播，则是百度强势进攻直播领域的标志性事件。

YY直播的营收能力对于百度也十分具有吸引力。从欢聚之前披露的数据看，YY第三季度付费用户规模达410万，2019年YY直播收入大概是120亿，相当于2019年百度全年营收1074亿元的12%。值得关注的是，当前YY直播的DAU只有快手、抖音的十分之一，但是营收却达到了快手和抖音的三分之一至二分之一。

可见YY直播变现能力较强，在用户规模和用户付费意愿上具备一定实力，这对于具备充足流量的百度来说十分合适。百度现在正在重点发力直播和电商，收购YY直播后若其营收进一步增长，百度的营收也将随之迎来加速增长。

在百度多元化的营收结构中，非在线广告收入占比在扩大。三季度，百度核心的非在线广告收入为29亿元，同比增长14%。仅看上月百度直播业务的营收就同比增长80%，直播在百度的非在线广告收入中做出重要的贡献。YY直播加入后，又能为百度注入每年上百亿的新营收

在百度财报电话会议中，其高管表示：“像百度这样的大型生态平台有3亿日活用户，那么我们并购YY这样的直播平台，对我们巨大的用户体量，还有巨大的流量进行变现是非常自然的。”从这些层面来看，直播对百度未来发展的重要性不言而喻。百度在收购YY直播后，有业内人士预测百度通过电商直播，未来一年可达到200亿元营收，有助百度的业绩迎来拐点。

目前来看，国内直播领域不少玩家，尤其是在泛娱乐直播行业，一直播、花椒、映客等都是重要参与者，为何百度会选择将YY直播收入囊中？

强强联合下的业务联动，百度选择YY直播相辅相成

互联网行业，巨头强强联合的动作并不少见。腾讯将电商业务并入京东正是一个典型的案例。在获得腾讯强大的流量支持后，京东发展提速，腾讯在电商行业也保持足够大的竞争力。基于百度与欢聚达成此次收购协议，这又是什么姻缘会达成此次交易？

1、借YY直播成熟运营经验和资源优势，有助丰富百度直播基因

据艾媒咨询调研显示，中国在线直播行业发展多年，目前整体保持稳定增长的态势。19年用户规模达5.04亿人，用户群体庞大。预计2020年将达5.26亿人，“宅经济”的兴起或刺激行业加速增长

目前泛娱乐直播平台有一直播、花椒直播等等，而YY直播在其中处于头部地位。据Mob研究院报告显示，2020年3月我国泛娱乐直播行业移动用户规模超过1.5亿人。从竞争格局来看，YY直播以市场占有率40%的绝对优势高居行业第一。截至2020年第三季度，YY直播移动月活跃用户达4130万，在泛娱乐视频直播行业持续保持领先。

YY直播经历直播行业整个10年的发展历程和多轮洗牌，深知行业运行法则，在公会体系、运营玩法、主播的培养、技术、算法及资源方面经验丰富。YY直播几乎是具备了目前直播业务所有关键需求的合作对象，要人才有人才、要技术有技术，主播公会用户资源领先等，对百度直播业务可起到很大帮助。

而且，YY直播偏向于娱乐性质的直播，加入后可以丰富人们对百度此前定位于严肃的知识直播的固有印象。借助YY直播在泛娱乐领域的强项，开启更多的直播形式。百度将在带货、教育、情感、美食、健康等重点垂类持续强化泛知识的供给能力，这能转化百度App上的用户，实现在直播跟会员付费上的新商业化挖掘。

2、在百度流量加持下，YY直播有望重新迎来加速增长

在活跃用户层面，百度具有较明显的用户流量优势。根据Q3财报来看，百度 App 日活跃用户数达2.06亿。在互联网行业，用户流量规模意味着变现空间潜力，有了百度流量的加持，变现能力高过快手抖音的YY直播，其营收盘子再做大一倍甚至数倍也不是不可能，这能帮助百度在直播领域更有竞争力。这也使YY直播在更大的生态体系里实现业务增长，释放更大的价值。

除了有流量上的扶持之外，百度在技术上的积累也有望为YY在直播上带来技术层面上的优化跟升级。百度在人工智能领域有着先进的技术，当下的内容推荐更追求个性化，AI赋能后将减少用户不必要的选择。立即分析其行为并提供内容，而不是简单地提出建议，这将进一步提升YY直播的用户体验。

在直播赛道中，百度产品运营架构、技术人才、运营经验等依然有需要补充和完善之处。目前直播大部分导入到百度App、好看视频、百度贴吧等多端，相对分散。因此，百度的确需要一个技术、玩法和运营经验更丰富的领路人，YY直播自然地成为了百度的最优选择。

全球化定位更清晰立体，欢聚发力海外有望迎估值重塑

欢聚集团去年由“欢聚时代”更名而来，由此将重心转移在全球化战略上，此前收购BIGO、出售虎牙也是欢聚集团在全球化上迈出的一步。这次出售YY直播的动作背后，又会对欢聚带来什么样的影响？

1、出售YY直播充沛欢聚现金流，挖掘潜在营收空间

在泛娱乐领域，欢聚集团持续加码国外市场，在业绩层面也有不错的表现。出售YY直播给百度后，将给欢聚新注入高达237亿元的现金流，这基本上让欢聚的现金储备翻了一番。截至2020年第三季度，欢聚现金及现金等价物、短期存款储备达244.697亿元。通过此次交易，欢聚将有更多开拓海外市场和新业务的尝试资本。

2020年第三季度，BIGO营收达33.948亿，其中直播收入达32.8亿，同比增长131%。在发达国家市场，BIGO直播收入同比增长更达到272%。

（编辑：焦作站长网）

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