对话张朝阳：减亏增利的搜狐好日子在后面
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“互联网还会不断出现很多有趣的产品，从而影响人们的生活方式，我们很期待，也一直在努力。搜狐依然是一家年轻的公司，我们有很多事情要去做，更好的日子是在后面。” ——搜狐公司董事局主席兼CEO张朝阳 搜狐正走在逐季复苏的路上。 过去两年间，张朝阳一直努力将搜狐从连续亏损带回“安全地带”。现在，不断收敛亏损并走向盈利的搜狐进入到了一个真正的转折期。 受视频业务及游戏业务加大投入的影响，此前预计三季度将亏损1000-2000万美元，然而在Q3季报中，搜狐公司（NASDAQ：SOHU）净亏损仅为700万美元，同比减亏超76%，明显强于预期。 根据2020年三季度财报显示，搜狐本季营收1.58亿美元，除在线游戏业务收入1.01亿美元外，品牌广告收入环比二季度增长8%，达4100万美元，这是个非常关键的信号。 按照张朝阳的预期，2020 年全年搜狐将实现整体盈利2000万美元左右。由于搜狐集团仍以新闻媒体、长短视频等平台型业务为主，因此品牌广告收入的增长至关重要。 “互联网行业里任何平台业务做大之前一般都是处于亏损状态的，搜狐这两年通过成本控制和管理优化亏损显著收窄，同时我们的游戏业务收入已经能覆盖平台业务的亏损，这就是为什么我们能取得盈利的原因。” 让张朝阳对于搜狐未来成长信心大增的支撑，不仅来自于平台业务开始良性增长，游戏业务盈利能力逐渐显露，还在于搜狗（NYSE:SOGO）完成私有化后，将带给搜狐约11.8亿美元的现金资产。 9月29日，搜狐子公司搜狗与腾讯签署了最终版《合并协议及计划》，搜狐与腾讯签署了《股份收购协议》，搜狗将成为腾讯间接拥有的全资子公司，收购价格为每股9.00美元，搜狐将获得近12亿美元的现金对价，这为其投入新闻、视频等平台业务提供了充足的弹药。 而在今年早间的4月18日，搜狐宣布完成对畅游（NASDAQ：CYOU）的私有化。这意味着未来，仅有搜狐公司这个20年前就挂牌纳斯达克的中文世界标志性互联网品牌保留在美股市场。 但对于张朝阳来说，现在一切变得“非常简单”，专注于搜狐品牌广告、长视频收费和游戏这三块收入的增长，未来搜狐的平台价值更容易凸显。
稳固“基本盘” 过去52周内，搜狐公司（NASDAQ：SOHU）股价最低值5.41美元，而当前股价回升至19美元左右，这意味着在资本市场里，搜狐完成了“触底回升”。 在经历了2017年历史性的年度大幅亏损之后，搜狐公司股价一路下滑，直到今年一季度末才止住跌势并展开大幅反弹，股价在随后四个多月时间里涨幅一度接近5倍。 支撑搜狐股价复苏的不仅是畅游和搜狗的资本运作，更是其逐季度趋于稳健的“基本盘”。 对话中，张朝阳反复向《一点财经》强调过去两年，公司在成本大幅降低的同时，流量资产与用户规模并未出现缩水，这保证了品牌广告收入的稳定，也促使公司扭亏为盈。 “2020年三季度，我们持续优化产品，完善技术，提高内容质量并优化分发，进一步巩固了搜狐的核心竞争力与公信度。” 相较二季度搜狐品牌广告收入环比增幅48%，虽然三季度环比增幅放缓至8%，但在当前宏观经济环境之下，搜狐品牌广告收入能达到此前预期的上限实属不易，更重要的是其增长“内容”的变化。 通过举办“无人机影像大赛”、“校花校草大赛”等多场大型营销活动，并将直播带货用综艺化的形式进行营销创新，覆盖搜狐媒体和搜狐视频的矩阵产品，这些活动显著增强了用户与平台之间的互动，从而为搜狐赢得了广告主的良好反馈。 实际上，自2018年起张朝阳就努力为搜狐重拾作为媒体的核心竞争力与公信度。 技术与运营层面，搜狐新闻强化编辑分发的优势，持续提升机器分发水平，大力发展社交分发，基于其多年来的数据积累、用户画像构建以及图文、视频内容上UGCPGC模式，从而使搜狐新闻成为知心、可信赖的信息流产品； 内容影响力层面，内容影响力层面，搜狐打造财经峰会、5G科技峰会、搜狐时尚盛典等一系列媒体论坛活动，持续输出具有广泛影响力的内容，从而强化外界对其媒体属性的再认知。 而在内容生态构建上，搜狐新闻要与搜狐视频（包括长短视频以及直播）、狐友（社交）充分协同，形成一个“流量内循环”系统，这是搜狐需要持续固守的核心阵地。 搜狐稳固基本盘的另一个关键因素则是以畅游为主体的游戏业务。 三季报中，在线游戏营收1.01亿美元，同比下降6%，环比减少4%，这也是影响搜狐三季度整体盈利水平的主要原因。 由于在三季度搜狐加大了游戏上新（俄罗斯方块等）推广和老游戏（天龙八部怀旧版）的营销投入，阶段性的成本费用上升从而导致其盈利能力下降。不过，在月活用户数上看，搜狐游戏业务仍然处于环比增长中。 畅游一直位居国内盈利排名TOP10的游戏公司当中，其毛利率稳定在80%上下，盈利能力毋庸置疑。 按照预测，四季度搜狐在线游戏收入在1.40亿美元至1.50亿美元之间，同比增长6%-14%，环比第三季度增长38%-48%。 加之四季度历来都是品牌广告投放的旺季，预计此项收入将达到4200万美元。因此2020年搜狐实现盈利应当是板上钉钉的大概率事件，预计非美国通用会计准则的净利润将达到1500万-2500万美元间。
“长枪短炮”+直播 四五年前，从影视版权争夺到网大网综的内容自制，视频领域是一场由资本实力主导的过度竞争。依靠大量美剧剧集的版权引进以及自制剧的大笔投入，搜狐视频异军突起，俘获大量用户芳心和使用习惯，但“烧钱”竞争的另一面是用户积累的同时不得不持续亏损。 “那个时候，我们一直想着分拆搜狐视频，单列出来发展，现在则是融合。这几年搜狐整体成本是直线下降的，其中就是压缩了搜狐视频的亏损大头。” 张朝阳向《一点财经》表示，按照过去单独的计法，搜狐视频的亏损现在已经压到了1000万美元，带宽成本、服务器成本乃至渠道成本等成本的收缩也已经到了极限。 但作为最早发力网大和自制剧的搜狐视频，长视频仍然是增长潜力和弹性最大的一块业务。 （编辑：焦作站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
