连续三个季度逆势盈利，OTA赛道上同程艺龙凭什么"独领风骚"？

以出行为例，同程艺龙的"同程乘车呗"作为全国交通互联互通的创新产品，已接入多个城市的公共交通服务，近日海口也上线了这一业务，为超百万人次用户提供过便捷低碳的公交出行服务。当用户在平时使用同程艺龙的相关应用时，无形之中便会成为消费者生活当中的一种习惯。事实上，这些数字化打法的背后，蕴藏的是同程艺龙构建内部流量闭环的愿景。

当下的时代，早已不是曾经单打独斗的时代。纵观阿里、腾讯等国内互联网巨头，亦或是微软、亚马逊等海外科技巨头，无一不再构建属于自己的生态闭环。尽管OTA市场做的依然是旅游生意，但对于一家企业来讲，生态板图的构建才有拿下业内更多话语权的底气。

而同程艺龙"全域旅游+智慧出行"平台的构建，已经凸显了战略布局的前瞻性，也迎合了其再下沉市场的战略打法。除此之外，同程艺龙的数字化布局存在赋能行业的效应，在新一轮政策利好的前提下，也在反向赋能，推动国内旅游新基建的快速发展。

拓展多元化流量渠道，构建流量新矩阵

在同程艺龙的发展中，腾讯一直充当了重要的伙伴角色。众所周知，微信是一个拥有超12亿用户的流量池，在这体量巨大的流量池里，囊括了一二线城市以及下沉市场中各个年龄阶段的用户，蕴藏着巨大的商业价值。拼多多之所以能快速崛起，微信导流功不可没。

三季度，同程艺龙在持续加强微信支付入口和小程序下拉列表流量优势的同时，同程艺龙与腾讯一起将火车票、机票、汽车票三大交通产品接入微信搜一搜，进一步完善微信的旅行服务生态体系，并与多款腾讯游戏开展各类营销活动，提升年轻群体对同程艺龙的品牌认知度。

不过，外界也一直认为同程艺龙的流量过于依赖腾讯。诚然，腾讯依然是其最大的流量入口，但同程艺龙持续将用户引导至其微信小程序完成服务，也是基于小程序买完即走的产品特性转化率更高，离下沉市场用户更近，也更符合下沉市场用户的使用习惯。与此同时，同程艺龙也在发掘更多的流量渠道。

三季度财报显示，同程艺龙快应用与华为、OPPO、vivo等主流手机厂商展开深度合作，通过手机、手表、汽车等终端可直接预订旅行产品和接收行程提醒，快应用月活跃用户实现大幅增长。同时，加强与快手等短视频平台的合作，打通短视频与OTA的链路。在打造"旅游+直播"新业态的同时，有效拓宽了自身渠道，构建更全面的流量闭环。

三季度，同程艺龙的平均月活用户从2020年二季度进一步增加至2.458亿人次，达到有史以来最高水平。这些多元化的流量获取渠道势必成为了转化用户过程中的关键一环。事实上，不论是与手机厂商、短视频、还是与地方政府、汽车运营行、旅游景区的合作，与同程艺龙的下沉战略是一体两面的关系，最后都将推动大众向付费用户的演变。

行业进入"消费升级"时代 同程艺龙有望打开更大市值想象空间

虽说同程艺龙不论是在业绩还是市场战略上的表现均不错，但对比国外今年业绩表现不容乐观的OTA巨头Booking、Expedia来讲，却在市值上形成鲜明反差，存在被低估的嫌疑。

不过，随着国内消费升级的时代的到来以及下沉市场巨大商业价值的逐渐释放，或将赋予国内OTA赛道上的玩家提升市值的筹码。

随着经济的飞速发展以及大众生活水平的不断提高，在消费升级的背景下，不论是房产、汽车还是零食等各行各业都在释放一些新的增长动能。聚焦到旅游行业，虽说今年在疫情等因素的影响下，不少机构预测今年国内的在线旅游行业交易规模较上年有所缩小，但在线旅游产业的发展空间依然非常明朗。

据比达咨询《2020年上半年中国在线旅游预定市场研究报告》显示，当前国内的在线旅游产业正朝着高质量高标准的方向发展，市场也呈现出了低龄化等特点。在疫情等因素的影响下，用户的消费观念也在发生变化，下沉市场成为推动在线旅游增长的主要区域。同时，智慧化的旅游产品以及服务更加契合用户的个性化需求。而同程艺龙均在这些领域早有覆盖，在国内市场前景的映射下，作为OTA头部玩家的同程艺龙本就具有更大市值想象空间的逻辑。

值得一提的事，近期，不少投行纷纷看好同程艺龙的后续发展。其中，瑞银、兴业证券、高盛等纷纷给予买入评级并提高目标价。而三季度财报公布后，大摩维持增持评级;麦格理重申跑赢大市评级并上调目标价至19港元。这表明，就目前14.5港元的股价而言，仍存在不少上升空间。

可以预见的是，随着5G+AI时代的迫近以及消费升级的大趋势下，同程艺龙有望进一步释放其在下沉市场的潜力，进而推动其整体市值的进一步提升。

（编辑：焦作站长网）

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