微软（NASDAQ：MSFT）于2020年10月27日发布2021年第一季度财报

最后，在展望下个季度之后，我想分享一些想法。随着数字化转型的加速，我们的销售团队和合作伙伴继续在为客户提供服务方面表现出色，即使在充满挑战和竞争的环境中，我们的高价值解决方案也应推动我们商业领域的全年两位数收入增长。鉴于我们的雄心壮志，渴望实现客户对他们的未来的愿景以及所创造的机会，我们将继续投资于高增长市场和战略领域，以进一步提高我们的地位。

麦克，让我们开始问答。

迈克尔·斯宾塞 - 总经理，投资者关系

谢谢，艾米。现在，我们将转到问答环节。为了尊重通话中的其他人，我们要求与会人员仅提出一个问题。接线员，您能再说一遍吗?

问题与解答：

操作员

绝对。[操作员说明]我们的第一个问题来自与摩根士丹利(Morgan Stanley)的基思·魏斯(Keith Weiss)。请继续您的问题。

基思·韦斯 - 摩根士丹利-分析师

优秀的。感谢您提出问题。和非常好的季度。我想谈谈有关智能云以及您在那看到的趋势。我们正在收集诸如CIO调查之类的东西，这是CIO真正有力的信号，表明他们想更积极地向公共云迁移。我们看到Azure提供了良好的结果。我们应该如何在未来的基础上考虑本地服务器和工具业务?对公有云的这种越来越多的偏好会在支付者，服务器和云中更加永久地存在吗?-很抱歉，服务器和工具在前提的环境，或者一旦通过这些艰难的考验，是否有可能回到历史上低至中位数的增长?

萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella） - 首席执行官

让我开始-基思，谢谢你的提问，艾米，你可以补充一点。有两件事，基思。一种是，我们一直采用的方法是分布式计算将保持分布式。因此，云和边缘将成为应用程序的分发结构。因此，如果您查看智能云中全部增长的增长来源，那就是基础架构层，混合部署所具有的灵活性，例如Azure Arc，这是非常有区别的。与数据相同，这也是未来的重大创新之一，即使在最后一个季度，它也具有在任何云(包括边缘)中部署Azure数据的能力。因此，部署会推动应用程序对我们基础架构的偏好。

开发人员正在发生的另外两件事是开发人员，无论是升降机，现代化的运动系统还是仅仅是新应用程序，因为他们在GitHub或Azure DevOps或VS Code上所做的工作，选择Azure服务以及Power Platform，Dynamics或M 365因为人们构建的许多此类逻辑应用程序都是将多个SaaS应用程序的工作流扩展拼接在一起。因此，我们具有所有这三个趋势，从而导致对基础结构数据和应用程序PaaS服务的更广泛使用。因此，这就是我们的看法。我不太看每个季度在服务器加云上发生的情况。我查看了客户对其日益分散的应用程序所需的整体部署选项。所以，这就是我所看到的。还有艾米，如果您想添加它，请继续。

艾米·胡德 (Amy Hood） - 执行副总裁兼首席财务官

当然。还有基思，也许我可以帮上一点忙。总的来说，我认为，如果将Azure加年金业务视为Satya所说的这种持久的混合边缘云价值，则会更容易。而且，在续签率，保费强度，混合价值道具的强度方面，我们继续看到这些方面的表现非常强劲和一致。因此，Keith在这方面，由于萨蒂亚提到的原因，我们认为这方面的变化不大。坦率地说，为什么您看到很好的预订数量。这就是为什么我们认为RPO都少于12个月。可以将其视为我们的核心年金动议，而不是超过12个月的合同，这些Azure更长的合同都具有非常健康的增长。

因此，剩下的只是业务的一小部分，即非年金/我们称为交易业务，即一次性购买，全部在季度内确认。因此，它的确移动了很多。当我们终止支持时，这显然有所帮助，我们对此表示透明。然后，在这种宏观环境下，它不仅会受到伤害，而且由于一些艰难的可比因素而受到的伤害更大。因此，尽管我们将在几个季度中继续保持这一水平，并且由于100%季度认可度的性质，预订，续订，溢价和混合价值的基本原理，我们预计它会有所反弹作为Azure消费，我将如何回答这一点要比不一致得多。

基思·韦斯 - 摩根士丹利-分析师

优秀的。伙计们，超级有帮助。谢谢你们。

迈克尔·斯宾塞 - 总经理，投资者关系

谢谢，基思。接线员，我们将处理下一个问题。

操作员

我们的下一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的希瑟·贝利尼(Heather Bellini)。请继续您的问题。

希瑟·贝利尼 (Heather Bellini） - 高盛(Goldman Sachs)-分析师

大。非常感谢您提出这个问题。艾米，我有个问题。当您展望未来时，您刚刚在顶线发表了一些非常有力的强劲增长评论，但您也正确地投资了在关键增长领域为客户进行投资的愿望。我认为，人们可能想知道的问题之一是，我们如何考虑这可能会影响营业利润率轨迹?我们是否应该解释您的意见，显然，增长仍然非常强劲，我们正在为增长而投资，但同时也关注盈利能力?就像您希望这些评论更深入地解释吗?非常感谢。

艾米·胡德 (Amy Hood） - 执行副总裁兼首席财务官

谢谢，希瑟。如果您退后一步，这些评论实际上是关于我们面前的一致性和机遇的信息。因此，在我们的商业领域中，我们看到一致的年金执行，我们看到了越来越多的使用，我们看到了良好的部署。坦率地说，萨蒂亚(Satya)在其评论中经历的产品组合，如果您逐节进行讨论，就意味着该产品组合具有惊人的优势，例如总拥有成本优势，甚至对于正在寻求加速但控制成本的商业客户而言。

因此，对于我们来说，当您看到这样的运营环境时，您会发现自己对自己的投资组合感到满意，并且感觉到了，而我们基本上对整个产品组合感到满意，但价值很高。我们要确保所做的事情以及我的评论都围绕这些内容，这实际上是在明确表明我们打算继续抓住看到的机会。因此，当然，我们总是对投资方式进行深思熟虑。但是，在这些我们看到如此强烈信号的领域，我确实希望我们继续关注。

在营业利润率上，真正的重点也将是-当我们进入下半年时，这显然受到我们进行的一些硬件投资以及整体Windows数量的影响。所以，我想那可能是思考它的最好方法。

希瑟·贝利尼 (Heather Bellini） - 高盛(Goldman Sachs)-分析师

非常感谢。

艾米·胡德 (Amy Hood） - 执行副总裁兼首席财务官

希瑟，恭喜。七年后，我们会想念您的电话。

希瑟·贝利尼 (Heather Bellini） - 高盛(Goldman Sachs)-分析师

非常感谢。再见

迈克尔·斯宾塞 - 总经理，投资者关系

谢谢，希瑟。接线员，我们将移至下一个问题。

操作员

我们的下一个问题来自Bernstein Research的Mark Moerdler。请继续您的问题。

Mark Moerdler — Bernstein研究部—分析家

（编辑：焦作站长网）

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