PayPal Holdings，Inc.（PYPL）2020年第三季度收益电话会议记录

我想详细介绍我们的一些投资，以及我们如何看待它们如何塑造我们的未来，让我从Venmo开始。Venmo在第三季度表现非常强劲，有6500万用户推动了443亿美元的TPV，同比增长61%。Venmo的增长持续超出我们的预期，并且我们预测Venmo的收入将在2021年接近9亿美元，这要归功于对新功能的投资。

随着Venmo收入基础的多样化和规模的扩大，其交易利润率将继续提高，我们现在预计Venmo也将在2021年为我们的交易利润率做出积极贡献。到第一季度，Venmo结帐经验将反映出PayPal品牌交易的便捷性。我们预计，与我们的QR码已集成到实体零售中一样，在线和离线结帐时，将世界上最大的一些零售商和市场都采用Venmo作为付款选项的商户交易将出现有意义的增长。Venmo信用卡将于第一季度全面推出。我认为这是市场上最好的信用卡。这是Venmo应用程序的真正扩展，并完全链接到其功能。这是第一次在卡片和非接触式芯片上压印个性化QR码，这样交易就可以在表格中拆分，并立即反映在您的Venmo供稿中。我们的现金返还奖励是业内最丰厚的奖励之一，它会每月自动计算您的最高支出类别，以应用适当的现金返还百分比。我鼓励大家尽快尝试，因为这确实是一流的体验。

明年，Venmo和PayPal应用程序都将经历一次根本性的转变，旨在显着增强其功能并提高参与度。我们的目标是为客户提供一套全面的服务和工具，以管理他们的财务生活，并增强其在线和离线购物的能力。这一扩展的服务套件将包括增强的直接存款和支票兑现，预算和储蓄工具，账单支付，包括加密的投资替代方案，订阅管理，立即购买，以后付款可选性，以及Honey清单中所有的购物工具，价格监控，交易，优惠券和奖励。

参与的重要推动力是我们全面推进物理世界。我们的消费者，商人和监管机构都认为PayPal在允许安全，数字和非接触式付款方面起着至关重要的作用。我们的目标是通过结合QR代码，非接触式卡，移动应用程序中的NFC以及Google Pay和Samsung Pay中的嵌入式PayPal钱包体验，来成为离线市场上最普遍的支付功能。

正如我提到的，Honey的购物工具，优惠券和奖励将集成到我们的Omni结帐解决方案中，以确保为无论在哪里购物的消费者提供最优惠的价格。我们还将使各种规模的商人都能够访问匿名需求数据，以便他们可以促进增量销售并跨多个渠道提高客户参与度。

我们进入实体零售无疑将是一个多年的历程。但是我们已经看到了QR码解决方案的大量早期采用。我们与10家主要零售商签了字，包括CVS，Nike，Tumi，Bed，Bath&Beyond和Samsonite，并且我们正在与100多家大型零售商进行有意义的讨论。

我们还签署了从VeriFone到Adyen的20个渠道合作伙伴和销售点提供商，他们正在将我们的QR代码与另外70个渠道合作伙伴进行深度谈判。仅签署的交易就能使我们的QR功能在数百万个商家位置实现。我们预计到今年年底将有超过500,000个接受我们的QR码的小型和微型商人。

最后，我想讨论一下我们最近宣布的增加加密货币效用以及采用新形式的央行数字货币的公告。我们正在进入金融服务的新时代，在这个时代，我们的钱包及其周围的所有服务都已从实体变为数字。这些包括身份管理，新的商业形式以及全数字支付和金融服务。因此，我们最近宣布，PayPal将允许账户持有人先在美国购买，出售持有的加密货币，然后在明年上半年扩展到国际市场和Venmo平台。重要的是，我们正在与监管机构紧密合作。如您所见，纽约金融服务部授予PayPal，这是其首个有条件位许可证。有了这个基础，我们将在明年年初迅速采取行动，并允许消费者使用加密货币作为一种融资工具，在我们2800万商户中购物。该解决方案不会为消费者或商家带来任何额外的集成，波动性风险或增加的交易费用，并将从根本上加强加密货币的效用。这只是我们与监管机构携手接受新形式的数字货币时所看到的机遇的开始。消费者或商人的波动性风险或增加的交易费用，并将从根本上加强加密货币的效用。这只是我们与监管机构携手接受新形式的数字货币时所看到的机遇的开始。消费者或商人的波动性风险或增加的交易费用，并将从根本上加强加密货币的效用。这只是我们与监管机构携手接受新形式的数字货币时所看到的机遇的开始。

在我们的历史中，我们处于过去的时刻，我们过去的所有努力，规模，品牌声誉和监管关系使我们能够在客户的生活中发挥广泛的作用。显然，在近期的宏观经济环境中，在展望第四季度和2021年时，我们会感到谨慎。与此同时，我们看到从永久性转向数字经济的多重顺风。我们对未来几年的收入和EPS预测大大高于一年前的预测，并且我从未对PayPal在塑造新功能方面的作用更加热情。

最后，我要感谢我们的员工，他们继续付出大量的时间和精力来支持我们的客户，同时尽最大努力平衡无聊的工作和家庭生活。他们对PayPal和我们的客户的奉献精神和承诺令人鼓舞。

这样，我将把电话转给约翰。约翰?

约翰·雷尼 - 首席财务官兼执行副总裁，全球客户运营

谢谢，丹。首先，我还要考虑整个PayPal团队为他们服务于我们的客户并按优先次序执行的努力。PayPal的第三季度是我们历史上最强劲的季度之一。我们业务的持续发展势头使我们表现出色。我们的结果证明了我们多元化平台的实力，我们的全球影响力，业务的可扩展性以及可持续的盈利能力。值得注意的是，在eBay进行托管付款过渡，旅游和活动行业持续疲软以及其他增值服务收入下降的背景下，我们实现了这些出色的业绩。相对于我们进入第三季度的预期，eBay的支付中介流程比我们预期的要快。

此外，旅行量的恢复速度比我们的预测慢。占去年TPV略高于10%的旅行和活动数量同比下降40%。尽管与第二季度的下降相比有所改善，但它使我们的整体销量增长更为显着。

现在，我将讨论第三季度财务业绩的更多细节。按货币中性计算，第三季度收入增长25%，至54.6亿美元。按货币中性计算，交易收入增长了29%，较去年第三季度增长了11个百分点。这一增长主要是由我们PayPal核心业务的实力推动的，其中包括强劲的跨境增长。值得注意的是，第三季度交易收入(不包括来自eBay的收入)增长了31%，比第二季度增长了约4点，比去年第三季度增长了约7点。按货币中性计算，其他增值服务收入下降了10%。较低的利率和较少的信贷收入导致客户余额的利息收入减少，导致了这种下降。

（编辑：焦作站长网）

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